10月13日美股盘前，市场迎来一系列重要消息。长鑫存储在三星电子和SK海力士同样推进的内存芯片架构上取得关键进展；摩根士丹利则警示存储行业周期顶部风险。同时，摩根大通、高盛、花旗等华尔街大行陆续公布第三季度财报，贝莱德调整了美国资产配置，而加密货币现货ETF昨日出现净流出。
- 长鑫存储内存架构突破，或影响存储芯片竞争格局。
- 大摩认为存储股估值虽低，但高景气可能暗藏周期顶部风险。
- 贝莱德六年来首次上调短债至超配，同时下调美股评级至中性。
正文解读
关于存储芯片，长鑫存储披露其在一项三星电子和SK海力士也在推进的内存芯片架构上取得关键进展，这或意味着国产存储厂商在先进技术领域加速追赶。摩根士丹利最新报告指出，三星和SK海力士当前远期市盈率仅约3至4倍，看似便宜却可能暗藏周期顶部的估值陷阱。大摩认为，存储行业基本面越强，周期顶部风险反而越容易被低估，高景气未必能转化为持续超额回报。
银行财报方面，摩根大通第三季度调整后营收509.1亿美元，略低于市场预期的513.7亿美元，每股收益5.57美元，FICC业务收入53.7亿美元，低于预期的60亿美元。高盛第三季度股票销售与交易收入64.4亿美元，远超预期的50.9亿美元，但FICC收入34.7亿美元，低于预期。花旗集团营收238.5亿美元，略高于预期，FICC收入43.9亿美元好于预期，股票业务收入17.3亿美元则略低于预期。整体来看，大行业绩喜忧参半，交易业务表现分化。
资产配置方面，贝莱德旗下投资研究所调整美国资产配置，将短期美国国债评级上调至超配，长期美债由低配上调至中性，结束近六年来对美债的低配立场，同时将美股评级由超配下调至中性。这一调整反映出机构对美股高估值的谨慎态度，以及重新重视债券的配置价值。此外，昨日美国比特币现货ETF净流出6540万美元，以太坊现货ETF净流出8540万美元，显示数字资产市场资金情绪趋于谨慎。
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