核心摘要
比特币在近期从现货比特币 ETF 成本基础附近获得支撑并出现反弹。据 glassnode 分析，今年大部分时间内，比特币价格都处于这一关键水平之下，5 月的一轮反弹也在触及该位置前受阻，显示出这一区域对市场情绪的重要影响。
正文解读
目前，该成本基础已两次在约 8.15 万美元附近发挥支撑作用，表明市场买盘在这一价位较为活跃。这一水平被视为短期多空分界，若价格能持续站稳，或为后续上行提供基础；若跌破，则下一个重要支撑位将下移至 7.75 万美元附近的真实市场均值，该位置通常反映活跃投资者的平均持仓成本。
从市场背景看，现货比特币 ETF 的成本基础已成为机构参与度提升后新的技术参考点。今年以来价格多次围绕该水平波动，说明 ETF 相关持仓对价格行为的影响愈发显著。投资者需密切关注 8.15 万美元一线的得失，以及成交量变化是否支撑反弹的延续。
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