核心摘要
桥水基金创始人瑞·达利欧周二在领英发文警告，美国国债市场正面临债券供应持续增加、投资者需求减弱的双重压力，债券熊市可能仍将持续。他指出，随着美国政府大规模发行新债，收益率可能进一步上升，推高政府融资成本并加重债务负担，从而形成恶性循环。
正文解读
达利欧估算，美国今年需要为约10万亿美元到期债务进行再融资，同时新增借款约2.1万亿美元。与此同时，AI等高资本支出领域也在争夺资金，企业发债融资进一步加剧资金竞争。他还警告，若日本等传统海外买家减少美债配置，供需失衡可能进一步恶化，并将企业信用市场承压视为流动性收紧的早期信号。
达利欧表示，除非高利率对实体经济和金融市场造成足够冲击、迫使资金供需重新平衡，否则债务压力难以缓解。他长期看空美国国债，并倾向于建议投资者减持债券、增持黄金。报道指出，美国国债基准指数年内已下跌约2.4%，市场正面临自2022年以来首次年度下跌的风险。
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