核心摘要
据高盛最新数据，投资者对大型科技股的看涨情绪已攀升至历史最高水平。截至10月10日，对冲基金对美股“科技七巨头”的美国净敞口总额升至22%，创下历史新高，较7月激增7个百分点，为2023年以来最大的三个月增幅，并打破了2024年6月创下的21%高点。相比之下，2022年熊市低点时这一比例仅为8%。
正文解读
与此同时，对冲基金对半导体股票的美国净敞口总额也升至12%，仅略低于2026年6月创下的14%峰值，而该指标在2025年初仅为2%。这显示当前市场对科技股的需求极为强烈，资金正加速涌向AI相关产业链及大型科技龙头。
高盛数据反映出机构投资者在科技板块上的仓位布局已相当极端。从历史对比看，当前净敞口水平远超近年来的常态区间，表明市场对科技股盈利增长和AI叙事的信心空前高涨。不过，如此集中的交易也意味着一旦行业基本面或宏观环境出现变化，仓位调整可能引发剧烈波动。
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