核心摘要
BlockBeats 消息，10 月 10 日，据官方信息，Papertrade 上线不足 10 分钟，名义成交额便达到 144 亿美元。截至发稿，比特币和以太坊合约持仓量分别为 30 亿美元和 26.6 亿美元，显示出市场对该项目的高度关注。
正文解读
项目上线初期即交易火爆，或与其独特的代币机制有关。根据官方文档，PaperTrade 代币 PAPER 的发行模式是：平台用户每亏损 1 美元，协议就会按曲线铸造一定数量的 PAPER。当 LP 余额低于 200 万美元时，铸造比例固定为每亏损 1 美元对应 100 枚 PAPER；一旦 LP 超过 200 万美元，铸造速率开始衰减，LP 余额越多，铸造出的 PAPER 越少。
这一机制将用户亏损与代币增发直接挂钩，可能在短期内刺激交易热情，因为高频交易和杠杆操作会显著增加名义成交额与持仓量。但同时也意味着协议代币供应量高度依赖用户的亏损情况，若用户普遍盈利，PAPER 的铸造将大幅放缓，代币经济模型的实际运行效果仍需观察。
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