23btc报道，1月2日，知名研究机构Yardeni Research总裁Ed Yardeni发布前瞻性预测，认为美国前总统特朗普若再次执政，其贸易政策或将发生显著转向。Yardeni指出，特朗普可能将关税从单纯的贸易壁垒转变为战略谈判筹码，通过降低关税并配合退税等措施，有望刺激美国经济实现超过3%的强劲增长。
Yardeni分析认为，持续的通胀压力可能成为政策转向的关键催化剂，推动特朗普政府从保护主义立场转向贸易缓和。在已积累足够谈判优势的背景下，白宫将有条件通过削减关税来缓解国内物价压力。美国财政部长贝森特近期也暗示，关税政策的实际效力正在减弱，这为政策调整提供了空间。
此外，Yardeni也发出警告，指出若欧洲等地缘政治局势出现重大恶化，引发严重冲击，则所有当前的经济预测都可能失效。
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**【专业市场分析】**
从金融市场的角度看，Yardeni的这一预测若成真，将产生连锁反应，影响多个资产板块。
1. **全球贸易与周期股**：降低关税最直接的受益者将是与全球贸易紧密相关的板块。**航运、港口、国际物流**企业的盈利预期有望改善。同时，依赖全球供应链的**制造业、汽车及零部件、科技硬件**等板块的成本压力可能减轻，利润率有望修复，相关股票可能受到提振。
2. **美元与美债**：政策转向贸易缓和及经济强劲增长的预期，短期内可能强化市场风险偏好，资金可能从避险资产流出，对**美元**的避险需求或有所减弱。然而，强劲的经济增长预期也可能推升通胀预期和利率预期，从而对**美国长期国债**构成压力，收益率曲线可能趋陡。
3. **大宗商品与外汇**：全球贸易活动预期回暖，将提振**原油、基本金属**等与全球经济增长正相关的大宗商品的需求。此外，贸易紧张局势缓和有利于依赖出口的新兴市场经济体，其货币（如部分**亚洲出口型货币**）可能相对于美元走强。
4. **加密货币市场关联影响**：传统宏观政策的重大转向会影响全球流动性预期和风险情绪。若降关税确实有效刺激经济增长而不显著加剧通胀，美联储的货币政策可能获得更多空间，整体流动性环境对风险资产（包括加密货币）可能构成中性偏积极的背景。然而，这属于间接且次要的影响，加密货币市场更直接的反应仍将取决于其自身的监管、 adoption 周期及流动性条件。
**风险提示**：该预测具有高度前瞻性和不确定性，其实现取决于美国国内政治、国际谈判进展及未提及的地缘政治风险。投资者应密切关注相关政策的实际落地情况，而非仅依据预测进行布局。若地缘政治风险（如欧洲局势）升级，上述分析将完全失效，市场可能迅速转向避险模式。
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