知名投资人段永平近日通过旗下 H&H International Investment 增持泡泡玛特，以约 150 港元/股均价买入 982.32 万股，持股比例升至 5.69%，成为公司第二大股东，持仓市值超 117 亿港元。段永平在互动中表示看好泡泡玛特在中国海外市场的拓展，认为门店对位置要求很高，好位置往往抢手，门店布局需要很长时间，未来 5 到 10 年海外门店还会增加不少。
段永平的增持动作迅速反映在股价上，昨日泡泡玛特强势上涨，收盘涨幅达 8.98%，段永平单日账面盈利接近 10 亿港元。市场对其态度转变尤为关注，从早期「看不懂、不投资」到如今公开看好并重仓，段永平的观点转折成为本轮行情的重要催化剂。
段永平在成为第二大股东后高度评价创始人王宁，称其对产品的理解和追求与乔布斯一个级别，对商业的理解甚至比乔布斯还要强一些，并表示现在是王宁的粉丝。他认为泡泡玛特已跑通商业模式，壁垒强大，长期值得持有。2026 年 5 月，段永平还将中国神华仓位全部换为泡泡玛特，并将雪球头像换成 Labubu，显示出对公司的持续看好。
泡泡玛特的海外扩张仍处于早期阶段，选址难度和布局周期决定了门店增长不会一蹴而就。尽管获得知名投资人背书，但海外市场拓展的执行效果与消费者接受度仍有待时间检验，投资者需关注门店运营数据及海外营收的持续贡献。
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