核心摘要
Binance 近日在其官方披露文件中公开了股票交易业务的合作架构。用户通过 Binance 平台进行股票交易时，订单将由 Nest Trading Limited 作为介绍经纪商转介至 Alpaca Securities LLC 执行，形成了一条清晰的业务链条。
要点
- 用户订单经 Nest Trading 转介后，由 Alpaca Securities LLC 执行交易、清算结算及资产托管
- Binance 不直接处理或托管用户证券资产，主要负责交易入口与用户体验
正文解读
从职能分工来看，Nest Trading Limited 在这一体系中扮演客户接入与订单转发的桥梁角色，不直接持有客户证券资产，也不参与交易执行与清算。其核心职责是客户服务、订单转介及与持牌证券机构的业务对接。而 Alpaca Securities LLC 作为美国持牌证券经纪商，承担股票交易执行、清算结算、资产托管以及股息发放、拆股配股等公司行动处理。
这一架构本质上采用了行业中常见的“介绍经纪商 + 清算券商”模式。Binance 通过 Nest Trading 实现客户导流和服务对接，而实际交易与资产托管则由合规持牌机构 Alpaca 完成，形成业务与风控的分离。
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