核心摘要
Bitwise 顾问 Jeff Park 于 6 月 4 日在社交媒体上发文，就近期比特币市场的抛售压力发表看法。他认为，比特币当前的下跌并非源于 Strategy（MSTR）出售比特币，市场对这一因素的担忧可能被过度解读。
正文解读
Jeff Park 指出，比特币更可能是被用作流动性来源，为市场即将到来的热门资金交易提供燃料。他举例提到 SpaceX、Anthropic 以及其他投资者突然「必须持有」的资产，这些领域对资金的需求正间接从比特币市场汲取流动性。这意味着比特币的抛售并非自身基本面恶化，而是被其他热门交易暂时「抽血」。
从市场结构看，Strategy 作为比特币最大的企业持有者，其持仓动向一直备受关注。但 Jeff Park 的观点提示，单纯将抛售归因于 Strategy 的减持可能掩盖了更深层的资金流动逻辑。当比特币被用来为其他热门交易融资时，其价格表现会与这些资产的资金热度形成短期相关性。
这种相关性本身暗藏变数。Jeff Park 认为，未来当比特币与这些热门资产的相关性出现破裂时，这种脱离将成为新的上涨燃料。换言之，一旦其他交易的资金需求降温，比特币有望重新获得独立定价动能。
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