核心摘要
美东时间 6 月 12 日，马斯克旗下 SpaceX 预计将在纳斯达克完成首次公开募股，市场普遍将此次交易视为美股历史上规模最大的 IPO 之一。上市前，围绕 SpaceX 的估值讨论持续升温，而在挂牌交易之后，两个中长期投资者密切关注的节点将陆续到来。
正文解读
第一个关键节点预计出现在 IPO 后约 15 个交易日，即 7 月 6 日至 7 日前后。届时纳斯达克将依据针对超大市值新股设计的快速准入规则，评估 SpaceX 是否符合纳入纳斯达克 100 指数的条件。机构分析指出，若 SpaceX 顺利被纳入该指数，挂钩相关指数的被动型基金将被迫买入其成份股，初步估算被动资金流入规模或在 80 亿至 180 亿美元之间，这部分增量需求有望在短期内对股价形成支撑。
第二个关键节点落在 8 月中上旬，8 月 11 日前后。市场预期 SpaceX 将在该窗口披露 2024 年第二季度财报，并在电话会议结束后的 48 小时内迎来首次重大股份解禁。机构估算，本次解禁可能释放的真实抛压在总股本的 10% 到 15% 之间，是 IPO 之后首批可流通的大额筹码。
从历史经验看，大额解禁前后卖盘往往会集中涌现，解禁当周成交量和波动率通常会明显放大。但被动资金的吸纳能力、机构投资者的持仓意愿以及当时的市场风险偏好，同样决定了股价能否顺利消化卖压。换言之，解禁既是压力测试，也是检验真实需求的重要窗口。
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