核心摘要
华尔街投行伯恩斯坦（Bernstein）在一份最新报告中指出，半导体设备公司已开始出现提价迹象，相关股票有望重新获得投资者关注。过去几个月市场更多追逐存储、模拟芯片等商品型科技股，设备股虽受益于长期扩产周期，却缺少明确的价格催化，但伯恩斯坦认为，商品科技行业的涨价终将转化为资本开支扩张，设备厂商自身也具备提高售价的空间。
正文解读
日本设备厂商是这轮变化的关键。东京电子、Screen等公司多数以日元定价，过去三年日元兑美元明显贬值，给它们重新调整价格提供了基础。更重要的是，厂商态度正在转变：此前对涨价较为谨慎，现在已开始尝试将加急交付、材料成本、人工成本以及新机型带来的附加价值反映到价格中。东京电子希望通过更积极的定价，将毛利率推升至50%以上，营业利润率向35%靠拢；Screen也在推进两阶段涨价，先谈通胀相关调整，再围绕新产品和附加功能争取更高售价。伯恩斯坦认为，Kokusai也有可能跟随这一趋势。
欧洲设备龙头同样受益于产品升级。报告提到，ASML的新一代EUV设备可能带来显著价格提升，先进封装设备商Besi也将受益于产品结构改善。在当前供给紧张的环境下，高端设备厂商不仅可以通过新产品涨价，还可能对更快交付收取溢价。相比之下，DISCO、Lasertec和Advantest等公司已经经历较明显的利润率扩张，且定价货币更为混合，因此进一步涨价带来的增量可能较为温和。
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