核心摘要
美国科技股周二遭遇新一轮抛售，纳斯达克综合指数下跌2.2%，标普500收跌1.4%，存储芯片股成为重灾区。闪迪与美光股价均回落逾13%，尽管两者年内累计涨幅仍分别高达727%和269%。纳指已连续六个交易日单日波动幅度达到或超过1%。
正文解读
此轮下跌由两大核心担忧驱动。其一是加息预期，美联储主席沃什上周明确表态年内仍可能加息以应对通胀，市场已基本计入年内两次加息预期。其二是AI商业模式疑虑，部分AI公司开始下调产品价格，叠加数据中心建设的巨额支出，令投资者对行业盈利能力产生重新评估。
摩根士丹利财富管理首席投资官Lisa Shalett指出，AI模型正趋于同质化，用户倾向于选择成本最低方案，行业竞争将持续加剧。她认为相关商业模式因此变得更具周期性、对利率更为敏感，并透露其主经纪业务中的对冲基金客户已于上周开始主动降低风险敞口。
此轮调整同步波及全球，韩国Kospi指数周二盘中一度大跌约10%，散户杠杆交易被认为放大了市场波动。值得注意的是，市场内部出现明显分化，标普500指数11个板块中有6个收涨，必需消费品涨1.8%、医疗保健涨1.4%，道琼斯指数跌幅不足0.1%，防御性板块整体表现相对稳健。
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