核心摘要
周三华尔街多家机构发布密集评级调整，覆盖英伟达、特斯拉、AMD、Reddit、Arm 等热门科技公司，市场关注度迅速升温。其中，Seaport 重申对英伟达的「卖出」评级，指出其资产负债表内外的负担持续增加，且 Broadcom 也加入循环融资趋势，暗示 AI 行业正面临融资约束上升的压力。
正文解读
瑞银则重申 AMD「买入」评级，并将目标价从 470 美元大幅上调至 670 美元，理由是其独立 CPU 机架开始获得市场认可。TD Cowen 同样看好 Arm，将目标价从 265 美元上调至 475 美元，认为 Arm 2031 财年 150 亿美元 AGI CPU 目标合理，但 GPU 与 CPU 的搭配率以及单核心定价仍是关键变量。
RBC 重申特斯拉「跑赢大盘」评级，预计第二季度交付量为 40.5 万辆，略高于 Visible Alpha 共识预期的 40.1 万辆。Needham 重申 Reddit「买入」评级，称其具备罕见竞争地位，基本不受代理式 AI 风暴影响。Stifel 首次覆盖 BlackBerry 并给予「买入」评级，认为市场仍错误定义该公司——BlackBerry 已不再只是汽车供应商，而是物理 AI 堆栈中的关键软件层，并与英伟达、高通和 AMD 等芯片公司合作。
Citizens 首次覆盖 Bitdeer、CleanSpark、Keel Infrastructure 和 MARA Holdings 等比特币矿企，均给予「跑赢市场」评级。该机构指出，这些矿企正将原有电力容量转用于向超大规模客户和大型企业提供高性能计算能力，业务模式正在发生结构性转变。
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