核心摘要
景顺（Invesco）最新调查显示，覆盖90家主权财富基金和54家央行、合计管理29万亿美元资产的主权投资者，正在系统性调整投资组合，重点转向能源及实物资产。约80%的受访机构认为能源安全与能源转型基础设施是当前增强投资组合韧性的首选方向，基础设施资产配置占比已升至9%。
正文解读
这一趋势背后，美元信用危机正加速发酵。61%的受访央行认为美国债务水平正削弱美元长期储备地位，较2024年的20%大幅跳升；29%预计美元储备货币地位将在五年内减弱，高于2022年的12%。部分机构已开始降低对美国托管机构及清算体系的依赖，一家欧洲央行已完成美系托管行更换，一家拉美央行则坦言正为”极端情况”建立非美托管关系。
能源资产吸引力上升的另一驱动因素来自AI领域。人工智能的高能耗需求进一步提振了能源类资产的配置价值，叠加全球能源转型进程，主权投资者正将能源基础设施视为兼具防御性与成长性的核心配置。与此同时，约三分之一受访机构计划增加黄金储备，反映出对主权信用风险的系统性对冲需求。
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