核心摘要
本周全球市场进入事件密集期，美国非农就业报告、欧洲央行辛特拉论坛以及美英欧加四大央行总裁同台发声，将成为市场重新定价下半年全球流动性的关键节点。其中最受关注的是美联储主席沃什首次在国际舞台公开发表政策观点，而近期多位美联储官员持续释放偏鹰信号，市场已基本消化「高利率维持更久甚至再次加息」的可能性。
正文解读
中东局势仍是影响风险偏好的关键变量。美伊虽持续推动停火与海峡谈判，但伊朗表示未来30天霍尔木兹海峡将由其实施全面控制，航运公司也警告水雷清除可能需要数月，这意味着全球能源供应链仍面临高度不确定性。此外，沙特即将公布8月官方原油售价，将成为市场观察能源需求与全球经济景气的重要风向标。
资金面正出现更深层变化。大型主权基金持续提升能源与基础设施等实体资产配置比例，反映出全球资本开始更加关注供应链安全与资产韧性。这一趋势若持续，将对风险资产的资金流入形成结构性压力。
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