核心摘要
摩根大通在最新报告中指出，短期内黄金价格可能因需求走弱而承压，整体将维持区间震荡格局。该行分析认为，关键需求领域的购买力出现减弱，同时黄金对实际利率变化的敏感度重新上升，这些因素共同抑制了金价的进一步上涨空间。
正文解读
具体来看，实物需求和利率预期的变化正在成为黄金短期走势的主要制约力量。摩根大通强调，尽管金价近期表现相对坚挺，但缺乏持续的买盘动能，使得市场难以突破当前震荡区间。实际利率的波动会直接影响持有黄金的机会成本，而当前环境对该资产的支撑力度有限。
不过，摩根大通对黄金中长期前景保持看涨立场。该行预计，2026年下半年黄金价格将逐步回升，三季度均价约为每盎司4300美元，四季度有望升至约4500美元。这一判断基于对全球经济不确定性、货币宽松预期以及央行储备需求的综合考量。
展望2027年，摩根大通认为金价有望延续上涨趋势，主要驱动因素包括各国央行持续增持黄金、实物需求进一步增强，以及长期结构性配置需求仍然存在。这些基本面因素将继续支撑黄金作为避险资产和官方储备资产的长期吸引力。
原创文章，作者：admin，如若转载，请注明出处：https://www.23btc.com/197372/
