核心摘要
野村证券近日发布研究报告指出，随着全球 AI 基础设施建设持续升温，上游光子材料供应链正面临需求激增与供应趋紧的双重压力。Serenity 发文披露了该报告的核心观点，认为磷化铟（InP）产业链相关企业如 AXTI 和 IQE 将成为本轮涨价的主要受益者之一。
要点
- 2 英寸 InP 衬底价格预计上涨 42% 至 76%，3 英寸 InP 衬底涨幅约 78%
- 2 英寸 EML 外延片价格预计上涨 50% 至 75%，3 英寸 CW 外延片涨幅也将超过 40%
正文解读
报告认为，超大规模云服务商持续扩建 AI 数据中心，正推动整个光通信产业链进入供需偏紧阶段。从材料价格、终端需求到供应能力，各环节均已出现瓶颈迹象。这一趋势与当下 AI 算力扩张的节奏高度同步，光互连作为数据传输的关键通道，其上游材料的价格弹性正在被显著放大。
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