核心摘要
Strategy 于 7 月 6 日通过官方渠道披露，公司已出售 3588 枚比特币，套现约 2.16 亿美元，所得资金将用于支付数字信贷证券的股息。截至 7 月 5 日，公司比特币持仓已降至 843,775 枚，同时持有 25.5 亿美元现金储备。
正文解读
这是 Strategy 今年以来第二次公开披露的比特币减持操作，规模远大于此前操作。5 月 26 日至 31 日期间，公司仅出售 32 枚 BTC 用于覆盖优先股股息。此次减持规模明显扩大，反映出公司在比特币价格持续承压、持仓浮亏扩大的背景下，正更多依赖出售部分比特币储备来维持分红义务。
要点：本次减持规模是 5 月底操作的 112 倍；出售均价约每枚 6.02 万美元；公司仍持有超过 84 万枚比特币，为上市公司中最大持仓者。
市场分析人士指出，Strategy 通过出售比特币来支付股息的做法，一定程度削弱了其作为比特币长期持有者的叙事逻辑。不过，公司依然持有 25.5 亿美元现金储备，表明其在策略层面仍保留较大的财务灵活性。当前比特币价格较此前高位回落明显，如何平衡持仓信心与现金流需求，将成为 Strategy 后续市场关注的重点。
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