BlockBeats 消息,7 月 9 日,Strategy 正式推出比特币原生信用模型,用于评估其财库公司发行的债务(例如可转债)和优先股(如 STRC 等)的信用风险与信用利差。该模型引入三个自定义指标:BTC 评级(比特币覆盖倍数)、BTC 风险(违约概率)和 BTC 信用(利差 bps),并以公司持有的 520 亿美元比特币储备作为分析基础。
正文解读
这些指标将比特币储备视为债务和优先股的抵押物或风险来源,主要变量包括比特币价格、波动率以及公司年度经常性收入(ARR)。此举标志着比特币从单纯的价值储存工具向资本效率工具转变,可能推动更多机构将比特币视为可融资资产,并加速数字信用市场的发展。
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