核心摘要
据 Greeks.live 数据，7 月 17 日共有 1.9 万张 BTC 期权到期，Put Call Ratio 为 0.9，最大痛点为 6.3 万美元，名义价值约 12 亿美元。同时，12.3 万张 ETH 期权到期，PCR 达到 1.61，最大痛点为 1800 美元，名义价值约 2.3 亿美元。
正文解读
市场方面，BTC 本周继续维持在 6 万美元上方震荡，60000 至 65000 美元区间盘整已超过一个月。美股 SpaceX 及存储板块的大幅波动暂未对加密市场造成明显影响，整体情绪较为平淡。
从期权持仓来看，本周约有 5% 的期权到期，整体持仓量有所下降，主要由于市场波动较低，交易机会减少。BTC 的 Gamma Exposure 主要集中在 6.4 万美元和 7 万美元附近，ETH 的 GEX 则集中在 1825 至 2000 美元区间，分布相对分散。部分交易者开始尝试通过浅虚值期权布局反弹，近期大宗看涨交易占比继续提升，主要以买入短期期限牛市价差策略为主。
值得注意的是，ETH 的 Put Call Ratio 已连续一个月超过 1，本周达到 1.61，看跌期权持仓比例持续处于较高水平。这显示市场对 ETH 后市存在明显分歧，多空博弈进一步加剧。
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