核心摘要
Serenity 发文透露，其投资组合本月遭遇约 49.4% 的回撤，主要持仓集中在内存、光子学、机器人及上游半导体等被视为 AI 瓶颈的领域。Serenity 表示，短期市场崩叠带来较大压力。
正文解读
Serenity 承认当前行情令人承压，但坚持认为这轮回撤主要是由流动性和杠杆因素引发的波动，并非上述领域的结构性增长逻辑失效。在他看来，市场短期恐慌恰恰被放大，而核心赛道的长期前景并未动摇。
这一表态某种程度上折射出当前 AI 产业链在二级市场面临的资金面考验。一方面，市场对 AI 硬件细分方向仍抱有较高期待；另一方面，高杠杆持仓在剧烈调整中容易放大回撤幅度，形成短期冲击。
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