核心摘要
新加坡淡马锡首席投资官Rohit Sipahimalani在10月7日表示，进入2027年，全球市场面临的两大主要风险分别是AI交易出现逆转，以及持续性通胀推动利率和债券收益率进一步上升，并最终触发股票市场重新定价。他直言“AI交易的逆转是最大的风险”，但同时也认为这一风险目前并不迫在眉睫。
正文解读
截至2026年3月底，淡马锡净投资组合价值达到5180亿新元（约4050亿美元）。该公司计划将AI相关投资占比从目前的约6%提高至2031年的最高15%，但正在调整策略以应对潜在波动。Sipahimalani透露，淡马锡正提高AI投资的流动性，计划将AI敞口中公开市场资产的占比从约50%提升至70%至75%，以便在行业快速变化时更灵活地调整仓位。
他同时警告，如果通胀持续并推动利率和长期债券收益率走高，可能对高估值股票和资本密集型AI项目形成双重压力。这意味着，即便AI长期前景向好，短期估值和融资成本的变化也可能带来显著冲击。淡马锡目前并未改变长期看好AI的立场，但正通过提高公开市场资产和流动性来降低潜在的市场重新定价风险。
要点：淡马锡将AI交易逆转视为最大风险，但认为短期内不会发生；计划提升AI投资占比至15%，同时将公开市场资产比例提高至70%-75%以增强灵活性；若通胀持续推高利率，高估值股票和AI项目可能承压。
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