核心摘要
受特朗普政府推动先进芯片制造回流美国影响，全球晶圆代工龙头台积电表示，海外产能扩张正推高生产成本，并将在未来数年持续拖累公司利润率。自特朗普2025年重返白宫以来，台积电已宣布累计向美国投资2000亿美元，其中包括最新公布的1000亿美元先进半导体制造及先进封装项目。白宫方面称，这些投资是特朗普贸易及产业政策推动的成果。
正文解读
台积电第二季度净利润同比增长77.4%，再创历史新高，毛利率达67.7%，高于第一季度的66.2%。不过，公司首席财务官黄仁昭指出，海外晶圆厂投产将持续稀释毛利率，预计未来几年初期将带来约2%至3%的毛利率压力，后期可能扩大至3%至4%。晨星分析师预计，在美国生产芯片的成本较中国台湾地区高出20%至50%，具体取决于补贴、税收抵免及其他成本因素。
市场普遍预计，台积电将通过提价将部分成本转嫁给客户。此前媒体报道称，台积电计划于2027年将先进制程及成熟制程代工价格最高上调10%。分析人士认为，尽管美国本土建厂成本更高，但受AI需求增长、供应链多元化以及美国产业政策推动，台积电仍将持续扩大美国产能布局。凭借其在先进制程领域的领先地位，公司具备较强的成本转嫁能力。
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