据 Hyperliquid 平台监测数据显示，其上前 9 大巨鲸地址当前持仓均接近或超过 1 亿美元，单个地址持仓规模在 9784 万至 3.14 亿美元之间，合计名义价值约 12.85 亿美元。然而，按未实现盈亏计算，这 9 个地址已全部陷入浮亏，总亏损约 4863.5 万美元，其中最大亏损的两名巨鲸浮亏均已突破千万美元。
正文解读
此轮巨鲸集体亏损并非源于同一方向的押注失误，而是多空策略同时失效的结果。ETH 近期上涨集中挤压了头部空头仓位，而 BTC 多单则在高位承压，同时部分 BTC 空头与美股多头也处于亏损状态。在多空策略均不奏效的背景下，近 9 个近亿美元级地址暂时无一实现账面盈利，凸显了当前市场波动的复杂性与极端性。
具体来看，亏损最大的「BTC OG 内幕巨鲸」当前持仓约 9935 万美元，整体浮亏 1553.8 万美元，其中 5 倍做多 BTC 的仓位价值约 8290.6 万美元，建仓均价 76,117.3 美元，单笔浮亏 1363.6 万美元；其 ZEC 空单另浮亏约 190.1 万美元。在共同亏损源中，ETH 空单最为集中，头部地址中共 6 个均做空 ETH，合计约 22.2 万枚，仓位价值约 4.56 亿美元，当前浮亏共达 3620.8 万美元。其中「pension-usdt.eth」仅持有一笔 5 万枚 ETH 空单，浮亏 1341.7 万美元，清算价为 2182.1 美元，较现价高约 10.9%；「BobbyBigSize」的 4.42 万枚 ETH 空单浮亏 666.5 万美元，地址整体仍净亏 531.7 万美元；「Abraxas Capital」主、子地址合计做空约 9.49 万枚 ETH，相关仓位浮亏 989.3 万美元，但被 HYPE、SOL 及 FARTCOIN 空单盈利部分抵消，净浮亏约 387.2 万美元。
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