核心摘要
11月2日，Marvell（迈威尔科技）宣布与Lumentum（朗美通）达成最终协议，将以全股票交易方式收购后者。根据协议，Lumentum股东每股可换得4.5股Marvell普通股，交易隐含企业价值约1150亿美元，折合每股约1132美元，较10月28日未受传闻影响时的收盘价溢价约23.9%。
正文解读
交易完成后，现有Marvell股东将持有合并公司约67%的股份，Lumentum股东则持有约33%。双方表示，合并将整合Marvell在电与光互连、交换与定制芯片等领域的优势，以及Lumentum在高性能激光器、光收发模块与光电路交换方面的技术积累，共同打造面向AI基础设施的全栈连接组合。此举预计将使可触达市场规模扩大至约5500亿美元。
该交易被视为AI算力产业链上下游整合的重要信号。通过将芯片与光互连技术结合，合并后的公司有望在数据中心和AI训练集群等高速增长领域占据更有利位置。双方预计，交易可实现超过10亿美元的年化运营成本协同效应，并有望在交割后首年增厚Marvell的非美国通用会计准则每股收益。
根据公告，交割预期在2028年上半年完成，尚需双方股东及监管机构批准。交割后，Matt Murphy将继续担任董事长兼首席执行官，Lumentum方面包括首席执行官Michael Hurlston在内的三名董事将加入Marvell董事会。
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