核心摘要
美股上市矿企灿谷（Cango Inc.）于6月1日发布2026年第一季度财报。报告显示，公司当季总收入达1.02亿美元，其中比特币挖矿业务贡献9840万美元，本季度共挖出1266枚比特币。同时，公司积极去杠杆，长期债务从2025年底的5.576亿美元大幅削减至3060万美元，降幅高达94.5%，资产负债表显著优化。截至季末，灿谷持有1026枚比特币，并获得董事长实体6500万美元资金注入，流动性进一步增强。
正文解读
尽管受比特币价格下跌影响，公司录得2.611亿美元净亏损，但亏损主要来自非现金项目，包括抵押应收款公允价值变动1.518亿美元及矿机减值处置6930万美元，核心挖矿现金流保持稳健。运营算力达37.01 EH/s，其中自营27.98 EH/s，公司持续淘汰低效S19机型并升级至S21高能效设备，同时将部分站点转为收入分成托管模式，大幅降低了电费和运维风险。
本季度最大亮点是灿谷正式推出EcoHash AI算力平台，模块化集装箱计算单元已启动试点，标志着公司从比特币挖矿向AI算力网络战略转型迈出实质步伐。未来，公司将在夯实挖矿现金流基石的同时，依托与DL Group的战略合作，逐步构建全球AI算力生态。需要留意的是，比特币价格波动仍可能对公司的账面利润和资产估值带来阶段性压力。
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